一、本期情况

据监测，本期工业生产资料价格跌多涨少，对比2月17日（下同），监测的51种工业生产资料价格20跌22平9涨。其中，钢材价格以跌为主。本期，我们监测的10种钢材价格9跌1平，平均跌幅1.2%。有色金属价格稳中趋跌。我们监测的6种有色金属价格3跌1涨2平。其中，铝2.05/万元/吨，铅1.72万元/吨，镍12.48万元/吨，分别下跌2.38%、1.71%、0.16%；锡26.5万元/吨，上涨1.15%；铜7.7万元/吨，锌2.38万元/吨，价格持平。成品油价格小幅下跌。2月19日24时，国家发改委按机制调整成品油价格，其中，0#柴油8510元/吨，92#汽油10118元/吨，95#汽油10690元/吨，平均跌幅1.78%。水泥价格小幅上涨。我们监测的52.5强度袋装水泥705元/吨，散装水泥675元/吨，42.5强度袋装水泥675元/吨，散装水泥650元/吨，平均涨幅1.5%。监测的其他品类价格相对稳定。

二、 后期预测

1、国内成品油调价窗口于2月19日24时开启，本轮成品油零售价下调，2025年成品油零售价已经历两次上调一次搁浅，本轮周期内原油行情低位震荡，原油变化率维持负值，2025年成品油零售价迎来“首次”下调。

后市来看：目前原油市场利好因素支撑较多，地缘不稳定性仍继续影响市场，但是美国提升原油产量，加之美联储降息步伐放缓，短期内原油市场价格震荡为主。国内来看短期炼厂开工率维持低位，成品油供应缓解市场压力，汽油需求方面减弱，加之新能源方面冲击不可小觑，汽油市场价格下滑为主；柴油虽然受原油利空影响，但是后期随着气温回升，柴油需求不断重启，柴油不乏有走高趋势。

2、节后国内需求呈现“弱复苏”特征，下游终端对高价资源采购积极性不高。在黑色期货领跌下，短期钢价出现回调。不过，考虑到天气持续转暖，3月开工季临近，钢市供需仍有回升空间，库存也临近拐点，钢价底部有支撑。综合来看，钢价上行道路曲折，市场情绪跟随期货市场起伏，需要基本面进一步改善来巩固信心，后期钢价或先抑后扬。