基金公司过日子还得靠“封闭”

　　随着大成基金管理公司公布了旗下7只基金年报，102只基金年报已悉数披露完毕。

　　净收益总额9.29亿

　　净收益是指基金已实现的收益，而账面利润则未包括在其中。据天相证券分析系统的统计，102只基金年报在2003年净收益为9.29亿元，这一业绩较2002年的亏损36.35亿元大为好转。令人关注的是，基金净收益大增其主要来源并非股票价差收益而是债券利息收入，这可能是市场始料未及的。102只基金的股票价差收入为7.87亿，债券差价收入－0.137亿元，股利收益8.49亿元，债券利息收入12.43亿元，再加上一些其他收入，就构成了102只基金33.75亿元的总收入。

　　与不足10亿元的净收益相比，基金公司收取的管理费就明显可观了：去年收取的管理费达19.32亿元，较2002年的14.22亿元增加了5亿元。其中，封闭式基金管理人在2003年收取的管理费收入高达11.58亿元，占到了管理费总额的59.9％。这意味着，基金公司的生存仍然主要依靠封闭式基金。

　　随着二级市场好转，封闭式基金的分红情况较2002年出现全面好转。天相统计数据显示，54只封闭式基金中有16只基金进行分红，其分红总额达到10.338亿元，较2002年末增加了近3.3倍。

　　投资思路趋向多元化

　　基金经理们预计，今年的A股市场将表现为总体上的震荡盘升和结构分化的进一步深化，并成为新一轮上升周期的起点。在具体的投资思路上，基金经理认为，将出现“百花齐放”的态势，把握周期性行业的增长机会、进一步延伸2003年的价值投资模式、国有资产管理体制改革带来的投资机会、中小盘股的投资机会、国家区域发展政策带来的投资机会等均被提及。

　　基金经理普遍认为，2004年债券市场的风险加大，仍将维持弱态走势，会有波段性投资机会。

　　保险公司继续增持

　　年报显示，保险公司持有封闭式基金份额约为254.3亿份，占总份额比例为31.13％，这一数据较2002年的23.53％上升了近8个百分点。这表明，保险公司继续看好基金市场。各基金十大持有人合计持有份额约为299.87亿份，占总份额的36.7％，较2002年上升了5个百分点。

　　有迹象表明，曾被寄予厚望的QFII对基金市场并未大举进入。据统计，QFII在封闭式基金中共出现了5次，持有总量为4916万份。

　　交易佣金突破2亿

　　随着基金大扩容，基金的市场交易总量明显上涨。其中，股票交易量达3709亿元，较2002年增加了109.52％，并占到去年市场股票交易总量的11.8％左右；回购交易量也达到了2804亿元，同比增加了47.70％。而债券交易量则出现小幅下滑，仅为1209亿元，同比减少了7.67％。受此影响，基金在交易中向券商等支付的佣金首次突破了2亿元，达到了创纪录的2.73亿元，并较2002年的1.41亿元大幅增加了93.03％。

　　如此庞大的“蛋糕”自然吸引了众多机构分食。据统计，共有79家机构获得了市场份额，较2002年增加了13家。（刘兴祥）